Эксперт оценил дивидендную политику ВТБ
Высокая рентабельность капитала ВТБ (19%) является важным индикатором сохранения значительных дивидендных выплат, рассказал экономист и частный инвестор Константин Воробьев.
Он напомнил, что за прошлый год ВТБ выплатил дивиденды на 276 млрд рублей (доходность составила 24%), и при выполнении плана по прибыли на этот год можно ожидать высоких показателей по выплатам по итогам 2025-го, добавил Воробьев.
Эксперт считает, что банк эффективно управляет капиталом и поддерживает комфортный уровень нормативов его достаточности. Кроме того, ВТБ обладает преимуществами, позволяющими поддерживать и наращивать рентабельность. Речь идет о разносторонней экспертизе в разных сегментах финрынка, о развитии сети клиентских отношений и о большой продуктовой линейке. «Все это позволяет группе быстро реагировать на рыночные изменения и адаптироваться к ним, генерировать прибыль в различных направлениях, не проваливаясь на определенных фазах цикла», — констатировал экономист.
Он пояснил, что благодаря диверсификации группа может в разные периоды то увеличивать процентный доход и поддерживать другие направления, то в период кредитного торможения, наоборот, получать доходы от альтернативных направлений.
Сейчас в условиях начала цикла снижения ключевой ставки ВТБ, как и ряд других банков, становится бенефициаром этого процесса. Так, снижение ставки на 1 п.п., по оценке ВТБ, увеличивает рентабельность капитала на 0,5 п.п. за счет уменьшения стоимости фондирования, которое в течение нескольких месяцев замещается новыми средствами клиентов. «При этом происходит постепенное выгашивание исторического накопленного кредитного портфеля — среднесрочных и долгосрочных кредитов — по низким ставкам и его замещение новыми кредитами по рыночным и плавающим ставкам. Снижение уровня кредитного риска и резервных отчислений также положительно скажутся на общем уровне риска активов и в конечном счете поддержат маржу», — заключил экономист.
Все важные новости — в канале «Известия» в мессенджере МАХ
